하늘지도의 보물찾기

[2026년 9월 수출입동향: 반도체가 끌어올린 사상 최대 수출, 그 이면의 온도차] 2026년 10월 1일, 산업통상부와 관세청은 9월 수출이 전년 동월 대비 83.5% 늘어난 1,209억 4천만 달러 로 월간 역대 최대를 기록했다고 발표했습니다. 그러나 반도체 한 품목이 전체 수출의 절반 가까이를 차지하면서, 자동차처럼 뒷걸음질한 품목과의 온도차도 함께 커지고 있습니다. 이번 포스팅에서는 9월 수출입동향의 핵심 수치와 품목·지역별 흐름, 그리고 업종별 시사점을 데이터 중심으로 분석해 보겠습니다. 한국 9월 수출입동향(26.10.01): 반도체 600억 달러 시대와 업종별 온도차 1. 결과 요약: 월간 수출 1,209억 달러, 역대 최대 경신 9월 수출은 1,209억 4천만 달러로 한국 무역 역사상 가장 큰 월간 실적을 기록했습니다. 수입은 26.0% 늘어난 710억 9천만 달러 였고, 무역수지는 498억 5천만 달러 흑자를 나타냈습니다. 일평균 수출은 56억 3천만 달러 로 전년 동월 대비 105% 증가했습니다. 일평균 증가율이 총액 증가율보다 높다는 것은 추석 연휴가 9월에 포함되면서 조업일수가 줄었음에도 수출이 크게 늘었다는 뜻입니다. 올해 추석 연휴는 지난해 10월에서 올해 9월로 시점이 이동했습니다. 연휴 효과를 감안하면 9월 수출의 실질적인 체력은 헤드라인 숫자보다 더 강했다고 볼 수 있습니다. 핵심 포인트: 조업일수가 줄어든 불리한 여건에서도 일평균 수출이 두 배 이상 늘었다는 점이 이번 발표의 가장 중요한 신호입니다.   2. 품목별 분석: 반도체·컴퓨터의 독주와 엇갈린 주력 품목 (1) 반도체와 컴퓨터, AI 인프라 수요의 양 날개 반도체 수출은 603억 달러로 전년 동월 대비 262.8% 늘며 사상 처음 600억 달러를 넘어섰습니다. 전체 수출에서 반도체가 차지하는 비중은 약 50% 수준으로, 수출 두 건 중 한 건이 반도체인 셈입니다. 정부는 메모리 수요 확대와 가격 상승이 맞물린 결과로 설...

  [미국 5.3%, 일본 3%: 글로벌 채권금리의 새 기준선] 2026년 10월 1일, 미 국채 10년물 금리는 장중 5.34% 까지 올라 2002년 4월 이후 24년 만의 최고치를 기록했습니다. 같은 시기 일본 국채(JGB) 10년물도 30년 만에 3%를 넘어서며, 오랫동안 세계 금리를 아래에서 붙잡아 주던 '저금리의 닻'이 사라졌다는 평가가 나옵니다. 이번 포스팅에서는 미국과 일본 장기금리 동반 상승의 원인과 한국 국고채·환율·증시에 미칠 영향을 데이터 중심으로 분석해 보겠습니다. 미 국채 10년물 24년 만의 최고치와 한미일 장기금리 비교 인포그래픽 미 국채 10 년물 24 년 만의 최고치 (26.10.01): 글로벌 채권금리 상승의 배경과 시사점 1. 미 국채 10 년물 5.3%: ' 마의 5%' 를 넘어 24 년 만의 고점으로 미 국채 10년물 금리는 한 달도 안 되는 사이에 5%에서 5.3%대로 올라섰습니다. 9월 15일 장중 5.012% 로 2023년 10월 이후 처음 5%를 넘었고, 10월 1일에는 5.34% 까지 상승했습니다. 같은 날 2년물은 4.92% , 30년물은 5.67% 까지 올라 만기 전 구간에서 금리가 높아졌습니다. 지난주 미국 9월 고용 쇼크(신규 고용 2.9만 명) 직후 10년물이 5.18%까지 내려오기도 했지만, 10월 6일 다시 5.32% 로 돌아왔습니다. 고용 둔화라는 호재가 나와도 장기금리가 좀처럼 내려가지 않는다는 점이 이번 국면의 특징입니다. 출처: 헤럴드경제, 美 10년물 국채금리 '마의 5%' 돌파 , FXStreet, US Treasury Yields hit 24-year highs , Tickmill Daily Market Outlook (2026.10.06) 2. 금리를 밀어 올리는 세 가지 힘 : 유가 , 재정 , AI 투자 장기금리 상승의 가장 주된 원인은 에너지발 인플레이션 우려와 채...

[영구 포트폴리오 현시점 검증: 26년의 성적표와 최근 5년의 시험대] 2026년 9월 말까지의 야후 파이낸스 데이터로 영구 포트폴리오를 다시 백테스트해 보니, 2000년 9월에 넣은 1,000만 원은 5,553만 원 이 되어 있었습니다. 같은 기간 S&P500에만 투자했다면 8,597만 원이었지만, 그 대가로 자산이 한때 -55.2% 까지 줄어드는 시간을 견뎌야 했습니다. 이번 포스팅에서는 26년 장기 성과와 최근 5년 성과를 나란히 놓고, 영구 포트폴리오가 지금도 유효한지 데이터 중심으로 분석해 보겠습니다. 영구 포트폴리오 현시점 검증(2000.09~2026.09): 장기 성과와 최근 5년의 시사점 1. 백테스트 설계: 지난 시리즈를 26년으로 늘리다 이번 검증은 지난 시리즈와 같은 자산, 같은 규칙으로 기간만 넓혔습니다. 해리 브라운(Harry Browne)의 영구 포트폴리오는 호황, 불황, 인플레이션, 디플레이션의 네 계절에 각각 대응하는 자산에 25%씩 나눠 담는 전략입니다. 지난 미국 ETF 영구 포트폴리오 백테스트 에서 10년을 검증했다면, 이번에는 26년과 최근 5년을 함께 봅니다. (1) 백테스트 조건 자산: 주식 SPY, 장기채 TLT, 금 GLD, 현금성 SHY 각 25% 기간: 장기 2000년 9월~2026년 9월(26년 1개월), 최근 5년 2021년 10월~2026년 9월 규칙: 초기 1,000만 원, 매년 시작 월에 25%씩 맞추는 연 1회 리밸런싱(Rebalancing), 세금·수수료 제외 비교: S&P500 100%, 60/40(S&P500 60% + 미국 종합채권 40%, 연 1회 리밸런싱) 자료: 야후 파이낸스 수정주가(배당 재투자 반영), 일별 데이터 (2) 2000년 데이터는 어떻게 구했나 TLT와 SHY는 2002년 7월, GLD는 2004년 11월에 상장해 2000년 데이터가 없습니다. 그래서 상장 전 구간은 성격이 같은 펀드와 선물로 이어 붙였습니다(장기채 VUSTX,...